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FUCHS PETROLUB 4Q-Preview
13.02.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Heiko Feber, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die die Vorzugsaktie von FUCHS PETROLUB (ISIN DE0005790430 / WKN 579043) von "kaufen" auf "halten" herab.
FUCHS PETROLUB habe zuletzt den für 2011 gegebenen Ausblick wiederholt. Danach werde für das abgelaufene Geschäftsjahr mit einem EBIT gerechnet, das über dem bisherigen Rekordwert aus 2010 liege. Dies sei dahingehend eingegrenzt worden, dass es im Schlussquartal 2011 schwer fallen werde, das hohe Vorjahrsniveau zu erreichen. Dies deute auf ein EBIT zwischen 50 und 59 Mio. Euro im Schlussquartal hin. Die Analysten würden davon ausgehen, dass FUCHS PETROLUB sein Ziel erreicht haben werde. Sie würden mit ihrer EBIT-Schätzung in Höhe von 58,8 Mio. Euro am oberen Ende des Unternehmensausblicks und leicht über Konsens liegen.
Unter dem Strich würden die Analysten für 2011 einen Gewinn je Vorzugsaktie in Höhe von 2,51 Euro, eine Steigerung gegenüber dem Vorjahr um etwa 4% erwarten. Angesichts einer sehr soliden Bilanz mit einer Netto-Cash-Position dürften die Aktionäre davon auch in Form einer leicht höheren Dividende profitieren. Die Analysten würden mit einer Ausschüttung von 0,95 Euro je Aktie rechnen (Vorjahr: 0,90 Euro).
Die Analysten hätten ihr DCF-Modell (WACC 7,0%, TV EBIT-Marge 14,9%) ein Jahr weiter gerollt und seien nun zu einem neuen Kursziel von 39,00 Euro gelungen.
Da der Aktienkurs von FUCHS PETROLUB dank einer guten Performance in den letzten Wochen auch dieses erhöhte Kursziel von 39,00 Euro (zuvor: 38,00 Euro) nahezu erreicht hat, stufen die Analysten vom Bankhaus Lampe die FUCHS PETROLUB-Aktie von "kaufen" auf "halten" zurück. Mit einem KGV von fast 15x auf der Basis ihrer Schätzungen für 2012 erscheine die Aktie fair bewertet. Der Median der Jahre 2003-11e liege bei ca. 13x. (Analyse vom 13.02.2012) (13.02.2012/ac/a/d)
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